SK Hynix、290億ドルのNasdaq上場へ。AIメモリに増資

結論

世界2位のメモリ大手SK Hynixが、米Nasdaqで最大290億ドルを調達する上場を計画している。複数の米メディアが6月24日から26日に報じた。早ければ7月10日の上場とされる。調達した資金は、HBMと呼ばれるAI向けの高速メモリの工場と、EUV装置の発注に充てる。AIの需要がメモリ投資をどこまで押し上げているかを示す動きで、パソコンやサーバーの調達価格にも関わる。自社のIT予算を見通すうえで押さえておきたい。

何が起きたか

SK Hynixは、米国預託証券を発行してNasdaqに上場する計画だ。新株1779万株を発行し、45兆4500億ウォン、およそ296億ドルの規模になるとされる。実現すれば、2014年のアリババの上場や、2019年のサウジアラムコの256億ドルの上場を上回る、史上最大級の規模になる。日程は暫定で、変わりうる。

調達金の使い道は明確だ。先端のAIメモリの工場と、EUV装置の発注に充てる。韓国では龍仁クラスターと呼ぶ大規模な工場群を建設中で、2027年から順次立ち上がる。米国でも初めて、インディアナ州に40億ドルの後工程の工場を建てる。SK Hynixの株価は今年280%以上上がり、時価総額は1兆ドルを超えた。HBMの需要に投資家の資金が集まった形だ。なお金融機関の中には1株166ドルを目安に、さらに2割ほど高い余地を見る見方もある。いずれも見通しを含むため、最新は公式で確認してほしい。

なぜ重要か

AIの学習や推論には、大量で高速なメモリが要る。とくにHBMは、AI向けの計算で需要が集中し、生産が追いつかない状態が続いてきた。メモリは価格の変動が大きい部品で、需給が締まれば一般のパソコンやサーバーのメモリ価格まで押し上げる。実際、AI需要がメモリ全体を逼迫させ、IT調達を直撃する事態が起きている。経緯はAIがメモリを食い尽くす。DRAM高騰がIT調達を直撃にまとめた。

SK Hynix自身の急成長は、SK Hynix、AI需要で時価総額1兆ドルに到達で触れている。今回の大型上場は、その勢いをさらに増産につなげる動きだ。AI関連企業の上場が相次ぐ全体像はOpenAIの上場はいつ？AI企業IPOの最新動向まとめも参考になる。

現場の実務にどう効くか

IT機器の調達を担う担当者が押さえるべきは、メモリ価格が当面は高止まりしやすいという前提だ。AI向けの需要が強い間は、メモリを多く積むパソコンやサーバーほど値上がりの影響を受ける。増産投資が進んでも、価格に反映されるのは早くて2027年以降とみるのが妥当だ。

実務では、更新時期が近い機器の調達を前倒しで見積もり、価格改定の影響を予算に織り込む。メモリ容量を過剰に盛らず、業務に必要な構成に絞る。クラウド側の費用も、AIインフラの逼迫を背景に動くため、利用量を見える化して無駄を減らす。コストの考え方は生成AI導入の費用対効果の考え方が手がかりになる。価格が動く前提で、調達の時期と構成を先に詰めておくのが堅実だ。

出典

• South Korea’s biggest chipmaker SK Hynix plans to raise $29 billion via Nasdaq listing as soon as July 10（CNBC）
• SK hynix files to raise up to $29 billion in historic Nasdaq listing（Tom’s Hardware）